在上世纪八十年代的南部军事行动中，侦察班长胡小军（马跃 饰）身负重伤不省人事，如果不是护士范春晓（徐筠 饰）心思缜密，他险些被放弃治疗，胡小军醒转过来，可还是失去了右臂。胡小军自感成为废人，脾气日益暴躁，但范春晓始终任劳任怨的给予他照顾，胡小军爱上了这位善良的姑娘，可在他进入军校进修之前向范春晓表白之际，收到的却是后者的婉拒。胡小军为了不使在战场上搭救自己的两位战友白白牺牲，矢志献身一线岗位，拒绝了回原籍担任高级干部的安排，用一只左臂完成了军校的学习任务，被分配到武警部队担任连指导员，再度和当年的战友合作，开始了自己在和平年代的再度拼搏……
本片乃邵氏与日本日活公司合作拍摄的占士邦式动作片。走私黄金的犯罪组织首领乔治伊顿(宾户锭 饰)潜逃香港，亚洲秘密警察日本支部探员杨明轩(王羽饰)远赴香港缉凶，期间结识香港密探赖雨田(王侠 饰)，更周旋于美女杏子(浅丘琉璃子 饰)、春子(滨川智子 饰)及杨明华(方盈 饰)之间……
1926年的上海，青年演员宋丹平（张国荣）因主演歌剧迷倒成千上万女性，但对她们他均不动心，单与清纯的富家少女杜云嫣（吴倩莲）坠入爱河。然而因为他的戏子身份，两人恋情曝光后遭到杜云嫣父亲的强行阻止，杜云嫣被禁闭在家，许配给某豪门显贵。与该权贵公子的订婚夜宴上，杜云嫣装病离席私会宋丹平，权贵公子发现后妒火中烧，派人毒打过宋丹平后放火焚烧了剧院，杜云嫣自此成为外人眼中的疯妇，而已成废墟的剧院因为每逢月圆之夜会传来虚无缥渺的歌声，被传是宋丹平的鬼魂作祟。 十年后，某个小剧团暂住进被传有鬼的剧院，青年演员韦青（黄磊）遇到如幽灵的宋丹平，爱情悲歌随即再次上演。
